ความต้องการพลังประมวลผล AI พุ่งสูง กลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวแรง
24 กรกฎาคม 2024 ตลาดหุ้น A พบกับแรงหนุนในกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ดัชนีอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ CSI ปรับขึ้น 2.2% ในช่วงเช้า หุ้นจื้อชุนเทคโนโลยี่ปรับขึ้นสูงสุด หุ้นจงชวนเทอชี่เพิ่ม 9.3% พร้อมกันนี้ ETF อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ E Fund (159558) มีเงินไหลเข้าสุทธิ 8.7 พันล้านหยวนเมื่อวานนี้ สะท้อนความสนใจของเงินทุนในกลุ่มนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
เบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้ มาจากการปรับเพิ่มคาดการณ์ตลาดตัวเร่ง AI ของ AMD ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม การคาดการณ์ล่าสุดของ AMD ระบุว่าถึงปี 2030 ตลาดตัวเร่ง AI จะมีมูลค่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ตลาด CPU ดั้งเดิมสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์จะมีมูลค่า 2200 พันล้านดอลลาร์ โดยรวมตลาดคอมพิวเตอร์มีแนวโน้มถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2030 การพัฒนานี้ไม่เพียงแต่เพิ่มพลังให้กับห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI แต่ยังนำตรรกะการเติบโตระยะยาวมาสู่อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ต้นน้ำ
AMD ปรับเพิ่มคาดการณ์: ความต้องการพลังประมวลผล AI ยังคงระเบิดอย่างต่อเนื่อง
การปรับเพิ่มคาดการณ์ของ AMD ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของ Generative AI, Large Language Models (LLM) และ Multimodal AI ความต้องการในการฝึกอบรมและอนุมาน AI ที่ระเบิดขึ้นกลายเป็นฉันทามติของอุตสาหกรรม จากซีรีส์ GPT ของ OpenAI ไปจนถึง Gemini ของ Google และโมเดลใหญ่ของ Baichuan และ Zhipu ในประเทศ ขนาดพารามิเตอร์และความซับซ้อนในการคำนวณของโมเดล AI เติบโตแบบทวีคูณ ทั้งหมดนี้ต้องการพลังประมวลผลที่แข็งแกร่ง และตัวเร่ง AI (เช่น GPU, TPU) คือพื้นฐานฮาร์ดแวร์ที่สำคัญที่สุด
AMD ระบุว่าถึงปี 2030 ตลาดตัวเร่ง AI จะมีมูลค่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ หมายถึงอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นประมาณ 50% ใน 6 ปีข้างหน้า แนวโน้มนี้ไม่เพียงสะท้อนในดาต้าเซ็นเตอร์ แต่ยังแพร่กระจายไปยัง Edge Computing, การขับเคลื่อนอัตโนมัติ, Industrial Internet ฯลฯ ตัวอย่างเช่น ระบบ FSD (Full Self-Driving) ของ Tesla ต้องประมวลผลข้อมูลเซนเซอร์ปริมาณมากแบบเรียลไทม์ ต้องพึ่งพาชิปและตัวเร่ง AI ที่มีประสิทธิภาพ
จากมุมมองของห่วงโซ่อุตสาหกรรม การเติบโตของความต้องการพลังประมวลผล AI จะส่งต่อไปยังอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ต้นน้ำ ดังที่นักวิเคราะห์ชี้ ไม่ว่าจะเป็นการขยายกำลังการผลิต GPU, ชิป AI หรือชิปหน่วยความจำ ล้วนต้องซื้ออุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง คำสั่งซื้อของอุปกรณ์หลัก เช่น เครื่องกัดเซาะ, เครื่องสะสมฟิล์มบาง, อุปกรณ์ทำความสะอาด, อุปกรณ์ตรวจสอบ จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการขยายสายการผลิตชิป AI ดังนั้นการปรับเพิ่มคาดการณ์ของ AMD ไม่เพียงเป็นมุมมองเชิงบวกต่อตลาดปลายน้ำของ AI แต่ยังเป็นการรับรองทางอ้อมต่อความเจริญรุ่งเรืองระยะยาวของอุตสาหกรรมอุปกรณ์ต้นน้ำ
อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์: ผู้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการพลังประมวลผล AI
อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์คือ 'หัวใจ' และ 'โครงกระดูก' ของการผลิตชิป ตั้งแต่การผลิตเวเฟอร์ไปจนถึงการบรรจุและทดสอบ ทุกขั้นตอนต้องการอุปกรณ์ที่แม่นยำ ความซับซ้อนของชิป AI สูงกว่าชิปลอจิกแบบดั้งเดิมมาก เช่น GPU H100 ของ NVIDIA ต้องใช้กระบวนการผลิต 5nm หรือต่ำกว่าที่ทันสมัยที่สุด ซึ่งต้องการประสิทธิภาพสูงมากของอุปกรณ์กัดเซาะ, สะสมฟิล์มบาง, การพิมพ์หิน ฯลฯ
ดัชนีอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ CSI มุ่งเน้นที่ส่วนสำคัญนี้ ดัชนีครอบคลุมเซมิคอนดักเตอร์ วัสดุ อุปกรณ์ และชิ้นส่วนหลัก หุ้นในดัชนีครอบคลุมสาขาย่อยของอุปกรณ์ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ เช่น การกัดเซาะ, การสะสมฟิล์มบาง, การทำความสะอาด, การตรวจสอบ ตัวอย่างเช่น อุปกรณ์กัดเซาะใช้ในการลบวัสดุบนเวเฟอร์อย่างแม่นยำ เป็นกุญแจสำคัญในการสร้างลวดลายวงจรขนาดเล็ก เมื่อชิป AI พัฒนาไปสู่กระบวนการที่เล็กลง (เช่น 3nm, 2nm) ความแม่นยำและประสิทธิภาพของอุปกรณ์กัดเซาะก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
นอกจากนี้ การขยายกำลังผลิตหน่วยความจำก็ต้องการอุปกรณ์จำนวนมาก เนื่องจากพารามิเตอร์โมเดล AI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูง (HBM) ก็เติบโตแบบระเบิด การผลิต HBM ต้องการอุปกรณ์บรรจุและทดสอบขั้นสูง ซึ่งสร้างจุดเติบโตใหม่ให้กับผู้ผลิตอุปกรณ์ ในขณะเดียวกัน อุปกรณ์ทำความสะอาดและตรวจสอบก็สำคัญในการรับประกันอัตรา Yield ของชิป ความผิดพลาดในขั้นตอนใดอาจนำไปสู่ความเสียหายทางเศรษฐกิจมหาศาล ดังนั้นความเจริญรุ่งเรืองของกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ไม่เพียงขึ้นอยู่กับปริมาณการจัดส่งชิป AI แต่ยังสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการอัปเกรดเทคโนโลยีของอุตสาหกรรมการผลิตชิปโดยรวม
การไหลเข้าของ ETF: การยอมรับตรรกะระยะยาวของตลาด
ที่น่าสังเกตคือ ETF อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ E Fund (159558) มีเงินไหลเข้าสุทธิ 8.7 พันล้านหยวนเมื่อวานนี้ สะท้อนฉันทามติของตลาดเกี่ยวกับมูลค่าการลงทุนระยะยาวของกลุ่มนี้ ETF เป็นเครื่องมือลงทุนเชิงรับ การไหลเข้าของเงินทุนมักแสดงว่านักลงทุนสถาบันและรายย่อยมองแนวโน้มอุตสาหกรรมในเชิงบวก
จากมุมมองการประเมินมูลค่า หลังจากปรับฐานในปี 2022 ขณะนี้กลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์อยู่ในระดับต่ำกว่าค่ากลางประวัติศาสตร์ ด้วยการระเบิดของความต้องการพลังประมวลผล AI อย่างต่อเนื่อง และนโยบายส่งเสริมการทดแทนในประเทศ กลุ่มนี้มีแนวโน้มฟื้นตัวทั้งผลประกอบการและการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะการสนับสนุนจากกองทุนระดับชาติเช่น Big Fund ระยะที่ 3 จะให้ทุนและสนับสนุนเทคโนโลยีแก่บริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ เร่งการเพิ่มการเจาะตลาดของอุปกรณ์ในประเทศ
นอกจากนี้ โครงสร้างการแข่งขันของตลาดอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกก็กำลังเปลี่ยนแปลง แม้ว่ายักษ์ใหญ่ระหว่างประเทศ เช่น ASML ของเนเธอร์แลนด์, Applied Materials ของสหรัฐ, Tokyo Electron ของญี่ปุ่น ยังคงครองตลาด แต่บริษัทในประเทศ เช่น AMEC, NAURA Technology ในด้านการกัดเซาะและการสะสมฟิล์มบาง ได้ลดช่องว่างกับเทคโนโลยีชั้นนำของโลกอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตรรกะ 'ทดแทนการนำเข้า' นี้ให้ส่วนเผื่อความปลอดภัยเพิ่มเติมแก่นักลงทุนใน ETF อุปกรณ์
ดัชนีอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ CSI: การจัดวางที่แม่นยำในแกนหลักต้นน้ำ
การออกแบบดัชนีอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ CSI สะท้อนการมุ่งเน้นที่ต้นน้ำของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ หุ้นในดัชนีส่วนใหญ่เป็นวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ อุปกรณ์ และชิ้นส่วน ครอบคลุมตั้งแต่เวเฟอร์, สารไวแสง ไปจนถึงเครื่องกัดเซาะ, เครื่องทดสอบ ตรรกะการคัดเลือกหุ้นที่แม่นยำนี้ทำให้ดัชนีได้รับประโยชน์โดยตรงจากวงจรการขยายตัวของอุตสาหกรรมการผลิตเซมิคอนดักเตอร์
สำหรับนักลงทุนทั่วไป การลงทุนโดยตรงในบริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์รายเดียวนั้นมีความเสี่ยงสูง การจัดสรรผ่าน ETF อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ E Fund (159558) ไม่เพียงกระจายความเสี่ยง แต่ยังสามารถจับผลตอบแทนจากการเติบโตของอุตสาหกรรมทั้งหมด กองทุนรวมที่เชื่อมโยง A\/C (021893\/021894) ของ ETF นี้ยังเป็นช่องทางสะดวกสำหรับนักลงทุนนอกตลาด ไม่ว่าจะเป็นเงินทุนสถาบันขนาดใหญ่หรือนักลงทุนรายย่อย สามารถจัดสรรในกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ได้อย่างยืดหยุ่นผ่าน ETF นี้
สรุป: โอกาสระยะยาวในต้นน้ำ AI
โดยรวม การปรับตัวขึ้นของกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ไม่ใช่แค่ชั่วคราว แต่เป็นผลจากปัจจัยหลายประการรวมกัน เช่น การระเบิดของความต้องการพลังประมวลผล AI, การปรับเพิ่มคาดการณ์ของ AMD, การสนับสนุนนโยบายทดแทนในประเทศ เมื่อ AI แพร่กระจายสู่ Edge Computing, การขับเคลื่อนอัตโนมัติ, Industrial Internet ความต้องการอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์จะยิ่งร้อนแรง ไม่ว่าจะเป็นเครื่องกัดเซาะ, เครื่องสะสมฟิล์มบาง หรืออุปกรณ์ทำความสะอาดและตรวจสอบ ล้วนมีบทบาทที่ไม่สามารถแทนที่ได้ในกระแสการขยายกำลังผลิตชิป AI
สำหรับนักลงทุน การ锁定 ETF อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ E Fund (159558) หรือดัชนีอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ CSI อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการจับโอกาสระยะยาวนี้ ในยุคที่พลังประมวลผล AI เติบโตแบบทวีคูณ มูลค่าการจัดสรรของกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์สมควรได้รับความสนใจในระยะยาว
