ราคาข้อตกลงหน่วยความจำ nhớสำหรับไตรมาสที่สามในปี 2026 ได้ถูกปรับขึ้นอย่างเป็นทางการ จากข้อมูลการวิจัยตลาดล่าสุด อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาข้อตกลงสำหรับ DRAM ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นเป็น 13% ถึง 18% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม NAND Flash ก็มีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ถึง 10% การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการระเบิดของความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI และหน่วยความจำถี่สูง (HBM) ซึ่งเร่งให้ภาคอุตสาหกรรมหน่วยความจำนําโลกออกจากสถานการณ์ที่ซบเซาในปี 2025
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปทาน: ความต้องการ AI เป็นกลไกหลัก
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาดหน่วยความจำได้ผ่านการปรับปรุงสต็อกและการชะลอความต้องการ ซึ่งทำให้ราคา DRAM และ NAND ลดลงจนเกือบถึงระดับต้นทุน อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างพื้นฐาน AI ในปี 2026 ได้เข้าสู่ระยะต่อไป ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาด (CSP) มีการลงทุนด้านทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกระตุ้นให้ความจุ DRAM ในเซิร์ฟเวอร์ AI เพิ่มขึ้นหลายเท่า โดยปริมาณการใช้ DRAM เฉลี่ยต่อเซิร์ฟเวอร์ AI สูงกว่าเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมถึง 4 ถึง 6 เท่า ในขณะเดียวกัน อัตราการเจาะตลาดของ HBM3E และ HBM4 รุ่นใหม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการแทนที่กำลังผลิต DRAM มาตรฐาน และทำให้ช่องว่างของอุปทานขยายตัว
ในส่วนของอุปทาน บริษัทผู้ผลิตหน่วยความจำระดับแนวหน้าสามแห่งทั่วโลกได้ดำเนินการกลยุทธ์การลดกำลังการผลิตในปี 2025 ซึ่งได้ผล ทำให้ระดับสต็อกลดลงอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเข้าสู่ปี 2026 บริษัทผู้ผลิตได้เปลี่ยนการลงทุนไปสู่ผลิตภัณฑ์ HBM และความถี่สูงที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่กำลังการผลิต DRAM และ NAND มาตรฐานมีแนวโน้มที่จะอนุรักษ์นิยม ทำให้ราคาข้อตกลงแสดงรูปแบบที่ขึ้นได้ง่ายเมื่อความต้องการแข็งแกร่งขึ้น
NAND Flash หยุดนิ่งแล้วดีดตัว SSD ระดับองค์กรขึ้น
ตลาด NAND Flash ก็ได้รับโอกาส จากความต้องการในการจัดเก็บข้อมูลสำหรับการฝึกและการอนุมาน AI ทำให้ปริมาณการจัดส่ง SSD ระดับองค์กรเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส ซึ่งกระตุ้นให้ราคาข้อตกลงของ NAND Flash หยุดนิ่งในไตรมาสที่สอง และเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะ SSD ระดับองค์กรที่มีความจุสูง (มากกว่า 30TB) เนื่องจากความต้องการและอุปทานที่ตึงตัว ทำให้มีช่องว่างในการต่อรองรับราคา ซึ่งลูกค้าบางรายยอมรับราคาข้อตกลงที่สูงกว่าราคา ณ ปัจจุบัน
จากการสังเกตสถานการณ์ของผู้ผลิตหลัก Samsung, SK Hynix และ Micron ต่างเร่งเปลี่ยนกำลังการผลิตไปสู่ผลิตภัณฑ์ TLC และ QLC ระดับสูงขึ้น และค่อยๆ ถอยออกจากตลาดหน่วยความจำเพื่อการบริโภคที่มีกำไรต่ำ การดำเนินการนี้ไม่เพียงช่วยปรับปรุงชุดผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังช่วยรักษาจังหวะการอุปทานของอุตสาหกรรมโดยรวม โดยนักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าวัฏจักรราคาที่เพิ่มขึ้นนี้สามารถดำเนินต่อไปจนถึงช่วงครึ่งปีแรกของปี 2027
ผลกระทบต่อห่วงโซ่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชียตะวันออกและไทย
ราคาหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบลูกโซ่ต่อเนื่องหลายชั้นต่อห่วงโซ่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชียตะวันออก ประเทศไทยเป็นฐานการผลิตและการแปรรูปอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญ หลายโรงงานทดสอบหน่วยความจำและโรงงานประกอบโมดูลได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเพิ่มขึ้นของราคา โดยเฉพาะคำสั่งซื้อโมดูล DRAM ระดับสูงและ SSD สำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ต้องการ จะมุ่งไปยังจุดผลิตที่มีความได้เปรียบด้านต้นทุนและการสนับสนุนด้านนโยบาย เช่น ประเทศไทยและมาเลเซีย ซึ่งยิ่งเป็นการเพิ่มความร้อนแรงในการลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์ในภูมิภาค
นอกจากนี้ วัฏจักรราคาหน่วยความจำยังกระตุ้นให้โรงงานระบบปลายน้ำเร่งการจัดซื้อสินค้าคงคลัง ซึ่งกระตุ้นให้ความต้องการในด้านการออกแบบ IC รอบข้าง แผงวงจร และส่วนประกอบเชิงรับพร้อมกันเพิ่มขึ้น โรงงานประกอบอิเล็กทรอนิกส์ (EMS) และผู้ค้าปลีกในประเทศไทยมีแนวโน้มในการรับคำสั่งซื้อที่ชัดเจนขึ้น โดยผู้ประกอบบางรายเริ่มดำเนินการล็อกราคาสำหรับการจัดซื้อหน่วยความจำสำหรับไตรมาสที่สี่ ปี 2026 เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของราคาที่เพิ่มขึ้นในอนาคตรร
การปรับปรุงสต็อกสิ้นสุด อุตสาหกรรมเข้าสู่รอบการขยายตัวใหม่
จากการสังเกตวงจรสินค้าคงคลัง การปรับสต็อกเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกสิ้นสุดลงในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 และตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 จำนวนวันคงคลังในช่องทางจะลดลงสู่ระดับที่เหมาะสม โรงงานผู้ผลิตหน่วยความจำได้มีจำนวนวันหมุนเวียนลดลงจาก 14 สัปดาห์ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 เหลือต่ำกว่า 8 สัปดาห์ในปัจจุบัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ได้เปลี่ยนจากผ่อนคลายไปสู่ความตึงเครียด สถาบันวิจัยตลาดชี้ว่าวัฏจักรการขยายตัวครั้งนี้จะถูกขับเคลื่อนโดย AI, ยานยนต์ และการประยุกต์อุตสาหกรรม แทนที่จะเป็นรูปแบบที่ขับเคลื่อนโดยอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อการบริโภคเพียงอย่างเดียว ดังนั้นจึงมีความยั่งยืนมากขึ้น มีข้อสังเกตที่ควรให้ความสนใจและกลยุทธ์การลงทุน สำหรับความจำนองสำหรับยานยนต์แม้จะยังไม่มีการระเบิดครั้งใหญ่ แต่เมื่อความแพร่หลายของห้องโดยสารสนเทศและADASเพิ่มขึ้น ความหนาแน่นของการนำ DRAM และ NAND สำหรับยานยนต์จะเพิ่มขึ้นทุกปี คาดว่าตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป ความจำนองสำหรับยานยนต์จะเป็นอีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญรองจากเซิร์ฟเวอร์ AI ประเด็นสังเกตและกลยุทธ์การลงทุนต่อไป สำหรับไตรมาสที่สี่ ความสามารถเพิ่มขึ้นของราคาสัญญาหน่วยความจำจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญสามประการ: หนึ่ง, การใช้จ่ายเงินลงทุนด้าน AI ของผู้ให้บริการคลาวด์ยังคงการเติบโตสูงหรือไม่; สอง, ความต้องการสินค้าคงคลังในช่วงฤดูท่องเที่ยวของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อการบริโภคกลับสู่ระดับที่คาดการณ์ไว้หรือไม่; สาม, ช่วงเวลาที่โรงงานผู้ผลิตเพิ่มกำลังการผลิตจะเลื่อนออกไปหรือไม่ จากมุมมองปัจจุบัน ความต้องการ AI ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น และการที่ราคาหน่วยความจำสำหรับ PC และโทรศัพท์มือถือเป็นช่วงขึ้นก็อาจเกิดขึ้นก่อนกำหนดโดยคาดการณ์ได้ รูปแบบอุปสงค์โดยรวมเอนเอียงไปในทิศทางบวก สำหรับนักลงทุน โอกาสในการทำกำไรที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มหน่วยความจำได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งรวมถึงห่วงโซ่อการผลิต การประกอบ การทดสอบ และ IC สำหรับส่วนต่อประสานหน่วยความจำ สามารถได้รับประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้นมีมาก จึงแนะนำให้ใช้กลยุทธ์การกระจายการลงทุนเป็นชุดๆ และให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่ออัตราการใช้กำลังการผลิตและแนวโน้มสินค้าคงคลังที่ผู้ผลิตให้ไว้ เพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการปรับเปลี่ยนการถือหุ้น ภายใต้บริบทที่ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกยังคงการฟื้นตัว หน่วยความจำไม่ใช่สิ่งที่ไม่มีข้อสงสัยว่าเป็นส่วนที่มีแนวโน้มราคาขึ้นมากที่สุดในขณะนี้
